迪士尼績佳債換股可多78億 - 新浪網

迪士尼績佳債換股可多78億

2009-07-04

(綜合報道)(星島日報報道)政府積極爭取議員支持香港迪士尼樂園擴建，立法會今日再召開特別會議，為釐清迪士尼以債代股及修訂管理費新計算方法是否着數。旅遊事務署在立法會文件指出，迪士尼在過去三年營運情況，若以新方法計算管理費，政府其實可少支付九成。而政府以債換股的做法，在樂園業績理想情況下，收取的利息和股息，可較不轉換為股份，多收七十八億元。

政府與華特迪士尼商討擴建一事，爭取到修訂支付予迪士尼的管理費計算方法，由以往按迪士尼總收入百分之二，改為扣除利息、稅項、折舊和攤銷前盈利的百分之六點五。旅遊事務署在回應議員要求補充的資料指出，在○九/一○至四四/四五年間，假設迪士尼業績較理想情況下，新舊計算方法的管理費，其實大致相若；但在業績較差的情況下，政府以新方法支付的管理費最多可減少三成，反映後者較為着數。

其實，迪士尼開幕三年來的業績都未如理想，旅遊事務署指出，如果以過去三年支付的管理費，用新方法計算，可以少付高達九成，即只須一折支付即可。但署方解釋，由於迪士尼豁免了○七/○八年度的管理費，未能以此作準。

事實上，政府當年除了注資三十二億五千萬元外，另支付基建項目等，政府在整個迪士尼興建至擴建的總投入，高達二百二十三億元，換取五成二迪士尼股權，力保大股東地位，並持有四十億元附屬股本。旅遊事務專員方舜文昨在電台指出，政府可在樂園營運五年後，開始將附屬股本轉換為普通股，最快可在二十五年後，即約二○三○年全部轉換成普通股。

不少議員質疑政府以債換股做法未必有利，但署方重申是必須做法，假設在未來三十五年，迪士尼業績理想下，「以債換股」較不將貸款轉為股份，收取的利息和股息，高出七十八億二千萬元。但在旅遊人數增長較慢的情況下，「以債換股」就可能少收十三億六千萬元。

方舜文重申，香港迪士尼樂園是一項長遠基建項目，擴建有助帶動本港旅遊業及經濟，對納稅人有好處。