【東方日報專訊】中國經濟會否逆轉已成為全球關注的焦點。商務部專家發警告，指上半年剔除價格變動、匯率因素後，內地實際出口增長已下降至單位數，為30年來少見。一旦名義出口增長降至15%以下，內地將面對類似1997年金融風暴的衝擊。瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬認為，內地下半年出口增幅可能放緩至單位數，經濟失速的風險正極速上升。
不過，他並不認同單靠出口放緩一個因素，即得出重蹈1997年金融風暴的結論。因為內地經濟增長主要靠三輛馬車拉動，即消費、出口及投資。他認為，內地的確面臨消費放緩、投資乏力的現象，令經濟增長面臨着極大威脅，預料下半年出口增速僅7%至9%，全年經濟增長率為8%，經濟失速極速上升。
商務部政策研究室副主任王子先對內地傳媒表示，在世界經濟下行風險加重、外需下降的背景下，今年內地上半年外貿的增長放緩。剔除出口價格上漲因素、匯率因素，實際出口增長已經下降到了個位數，這是30年來少有的局面。
王子先認為，如果名義出口增長下降到15%以下甚至個位數，就會面臨着類似1997年金融危機的衝擊，產能過剩加重，經濟減速危險大增。最大的風險是宏觀經濟的基本面，目前內地製造業的出口約佔五成，紡織也佔到五成左右，電子行業更是佔到超過九成。如果這些企業出現了大量倒閉，企業的負債將轉化為金融機構的不良資產，引發進一步的金融風險。
他認為，下一步的宏觀調控方向應保證經濟穩定增長、產業正常發展，防止投資者信心不足、熱錢大進大出。王子先從去年到今年曾參加過多次珠三角、長三角經濟的調研。今年中央領導人亦罕見地四出調研，連國家主席胡錦濤都親自出動。
經濟下滑風險增加，在內地營商的中外企業感受最深。瑞信綜合對內地共138家中外企業進行的調查結果顯示，估計中國明年的出口及地產將持續放緩，並指出即使內地推出救市措施，亦只能防止經濟的大幅下滑，而不會使經濟大幅上升。
香港錶廠商會會長葉小帆表示，美國經濟放緩令「拖數」情況增加，加上外圍經濟不穩，銀行借貸收緊，令廠家經營困難。他指出，上半年鐘錶出口總值雖然上升，但主要因為成本上漲、產品走向高端帶動單價上升，實際出口量未必上升；料下半年前景暗淡。
瑞信調查顯示，有60%受訪企業察覺近月業務出現放緩，而當中80%認為業務放緩是需求下降所致，其中對出口最為倚賴的珠三角及長三角，對環球經濟及房產市道下滑的影響最為敏感。在○九年出口及房產市道仍欠樂觀下，瑞信認為政府基建項目將成為中國經濟增長的主要動力。
瑞信亦認為內地經濟放緩，並不會使股市雪上加霜，原因是中國股市已跌至較合理水平，並預期上市中資股明年可維持10%至12%的盈利增長，瑞信亦繼續建議「增持」消費、保健、資訊及電訊股，並「減持」商品、能源、金融及公用股。
